میانگین صنعتی داو جونز یا DJIA چیست؟

میانگین صنعتی داو جونز (DJIA)، که به نام Dow 30 نیز معروف است، شاخص بورسی است که 30 شرکت بزرگ تراشه های آبی متعلق به تجارت در بورس نیویورک (NYSE) و نزدک را بررسی می کند. داو جونز با نام چارلز داو، این شاخص را در سال 1896 به همراه شریک تجاری خود ادوارد جونز راه اندازی کرد. وقتی خبرنگاران در شبکه های تلویزیونی عبارت “امروز بازار صعودی است” را اعلام می کنند، آنها عموماً به شاخص داوجونز اشاره می کنند.

شاخص صنعتی داو جونز از نظر قدمت دومین شاخص بازار ایالات متحده است. شاخص داو جونز به عنوان معیاری برای سنجش سلامت اقتصاد ایالات متحده مطرح است چرا که 30 شرکت بزرگ این کشور در این شاخص حضور دارند.

فراز و فرود شاخص داو جونز در 5 سال گذشته در تصویر زیر دیده می شود.

شاخص داو جونز در 5 سال گذشته

نکات پایه در مورد شاخص داوجونز

میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) یک شاخص معیار گسترده است که در ایالات متحده برای سهام تراشه های آبی نمایش داده می شود.

داو جونز یک شاخص قیمت است که 30 شرکت بزرگ و دولتی را که در بورس اوراق بهادار نیویورک و بورس نزدک تجارت می کنند، آنالیز می کند.این شاخص توسط چارلز داو در سال 1896 راه اندازی شد تا به عنوان معیاری برای سنجش اقتصاد بزرگتر ایالات متحده خدمت کند.

آشنایی با میانگین صنعتی داو جونز

داوجونز یکی از معروف ترین و مهمترین شاخص های بورس در جهان است که اغلب به آن “داو” گفته می شود. در حالی که داو طیف وسیعی از شرکت ها را شامل می شود ، همه آنها را می توان به عنوان شرکت هایی به اصطلاح تراشه های آبی با درآمد مداوم با ثبات توصیف کرد. برخی از شرکت ها شامل شرکت والت دیزنی، شرکت اکسون موبایل و شرکت مایکروسافت هستند.

هنگامی که این شاخص در ابتدا در سال 1896 راه اندازی شد ، فقط 12 شرکت را شامل می شد. این شرکت ها در درجه اول گوشه ای از بخش صنعتی بودند، از جمله شرکت هایی در صنعت راه آهن، پنبه، بنزین، شکر، دخانیات و صنعت نفت و در حقیقت یکی از بخش های میانگین صنعتی داوجونز بود و داو جونز را به دومین شاخص بازار سهام قدیمی در ایالات متحده تبدیل کرد.در اوایل قرن 20، عملکرد شرکت های صنعتی به طور کلی با نرخ رشد کلی در اقتصاد گره خورده بود. در نتیجه، رابطه ی بین عملکرد داو و اقتصاد متمرکز شد. حتی امروز، برای بسیاری از سرمایه گذاران، داو با عملکرد بالا برابر با اقتصاد قوی تلقی می شود (در حالی که شاخص داو با عملکرد ضعیف احتمالاً نشان دهنده یک اقتصاد ناکارآمد است).

با تغییر اقتصاد با گذر زمان، ترکیب شاخص نیز تغییر می کند. داو به طور معمول تغییراتی ایجاد می کند که یک شرکت به روندهای فعلی اقتصاد کمتر ربط پیدا کند، یا اینکه یک تغییر اقتصادی گسترده تر اتفاق می افتد و باید تغییر در ترکیب شاخص برای انعکاس آن ایجاد شود. به عنوان مثال شرکتی که درصد زیادی از سرمایه گذاری بازار خود را به دلیل آشفتگی مالی از دست می دهد ممکن است از داو خارج شود. ارزش بازار، روشی برای اندازه گیری ارزش یک شرکت با ضرب تعداد سهام شاخص در قیمت سهام آن است.

سهام با قیمت های بالاتر سهم بیشتری در این شاخص دارند. بنابراین، یک درصد حرکت بالاتر در یک جزء با قیمت بالاتر تأثیر بیشتری روی مقدار محاسبه شده نهایی خواهد داشت. در آغاز شاخص داو، چارلز داو با اضافه کردن قیمت دوازده مؤلفه سهام داو و تقسیم بر دوازده، میانگین را محاسبه کرد. نتیجه نهایی یک میانگین ساده بود. با گذشت زمان، موارد اضافی و تفریق موجودی بر شاخص، مانند ادغام و تقسیم سهام وجود داشته است که باید برای آنها شاخص مجدد حساب شود. در این مرحله، یک محاسبه میانگین حسابی ساده دیگر معنی ندارد.

محاسبه شاخص داو و محاسبه ایندکس

این امر به ظهور Dow Divisor منجر شد، یک ثابت از پیش تعیین شده که برای تعیین تأثیر حرکت یک نقطه در هر یک از تقریباً سی سهام موجود در داو استفاده می شود. مواردی وجود داشته است که تقسیم کننده نیاز به تغییر دارد تا ارزش داو ثابت بماند. تقسیم کننده فعلی را می توان در وال استریت ژورنال یافت. این عدد 0.14748071991788 است.

داو با استفاده از میانگین حسابی وزنی محاسبه نمی شود. برای محاسبه مبلغ قیمت هر سهم از سهام را برای کلیه اجزای سازنده برDivisor تقسیم می کند.بنابراین، یک حرکت تک نقطه ای در هر یک از سهام مؤلفه، شاخص را با تعداد یکسان از نقاط منتقل می کند.

شاخص داو جونز = Dow Divisor /جمع (قیمت سهام اجزا تشکیل دهنده داو)

مؤلفه های شاخص داو جونز

این شاخص اغلب مورد ارزیابی قرار می‌گیرد تا شرکت‌هایی شود که دیگر معیارهای فهرست‌شده با آن‌ها را برآورده نمی‌کنند را بتوانند با دیگر شرکت ها جایگزین کنند. در سال 1928 ، این شاخص به سطح فعلی 30 جزء خود رسیده بود. ترکیب آن در کل 51 بار تغییر کرده است و اولین تغییر فقط سه ماه پس از آغاز به کار شاخص بود. در چند سال اول تا تقریباً رکود بزرگ در سال 1929، تغییرات زیادی در مؤلفه های آن رخ داد. اولین تغییر در مقیاس بزرگ در سال 1932 بود، که هشت سهام شاخص داو جایگزین شدند.

جدیدترین تغییر در مقیاس بزرگ در ترکیب داو در سال 1997 اتفاق افتاد. در این زمان ، چهار مؤلفه این فهرست جایگزین شد: Travelers’ Group جایگزین Westinghouse Electric شدند. کمپانی Johnson & Johnson جایگزین Bethlehem Steel شدند. Hewlett-Packard جای Texaco’s spot را به دست گرفت. و Wal-Mart جایگزین Woolworths شد. دو سال بعد، در سال 1999، چهار مؤلفه دیگر شاخص داو تغییر یافت، وقتی Chevron Sears Roebuck، Union Carbideو Goodyear Tire کنار گذاشته شدند و Home Depot، اینتل ، مایکروسافت و SBC Communications اضافه شد. جدیدترین تغییرات در صف شرکت های گنجانده شده در ایندکس در 26 ژوئن سال 2018 اتفاق افتاد ، هنگامی که شرکت Walgreens Boots Allianceجایگزین شرکت جنرال الکتریک شد. علاوه بر این، United Technologies با شرکت Raytheon ادغام شد و شرکت جدید وارد فهرست شد.

چه شرکت هایی در شاخص داوجونز حضور دارند؟

در جدول زیر شرکت های موجود در داو جونز به ترتیب حروف الفبا از ماه می سال 2020 ذکر شده است.

نقاط عطف تاریخی شاخص داو جونز

در زیر به برخی از نقاط عطف مهم تاریخی که توسط شاخص داو به دست آمده است اشاره می کنیم

15 مارس 1933: بیشترین درصد افزایش یک روزه در شاخص در بازار خرسی دهه 1930 اتفاق افتاد و در کل 15.34 درصد بود. داو 8.26 واحد کسب کرد و در 62.10 بسته شد.
19 اکتبر 1987: بزرگترین درصد کاهش یک روزه در دوشنبه سیاه رخ داد. این شاخص 22.61 درصد کاهش یافت. هیچ توضیح درستی در مورد این رویداد وجود ندارد.
17 سپتامبر 2001: چهارمین افت نقطه یک روزه و بزرگترین در آن زمان، اولین روز معاملات به دنبال حملات 11 سپتامبر در شهر نیویورک اتفاق افتاد. داو 684.81 واحد یا حدود 7.1 درصد کاهش یافته است.
3 مه 2013: داو برای اولین بار در تاریخ از 15،000 واحد گذشت.
25 ژانویه 2017: داو برای اولین بار بالای 20،000 واحد بسته شد.
4 ژانویه 2018: این شاخص در 25،075.13 بسته شد ، اولین بسته بالاتر از 25،000 واحد.
17 ژانویه 2018: داو در 26،115.65 بسته شد، اولین بسته فوق از 26،000 واحد.
5 فوریه 2018: داو با رکورد 1175.21 واحد سقوط کرد.
21 سپتامبر 2018: این شاخص به رکورد فعلی خود 26،743.50 رسید.
26 دسامبر 2018: داو بزرگترین امتیاز یک روزه خود را با 1086.25 ثبت کرد.
11 ژوئیه 2019: داو برای اولین بار در 27 سال گذشته به بیش از 27000 واحد صعود کرد.
12 فوریه 2020: داو با میانگین 29551 واحد تمام وقت، روبرو می شود.
مارس 2020: سقوط داو جونز با رکورد بازگشت به عقب در میان همه گیری ویروس جهانی ویروس کرونا، سقوط زیر 20،000 و افت 3،000 واحد در یک روز.

ریزش شدید شاخص داو جونز در اثر همه گیری جهانی ویروس کرونا

ریزش شاخص داو جونز به خاطر ویروس کرونا

محدودیت های داو جونز

بسیاری از منتقدان داو معتقدند که داو جونز معنای درست و معیار صحیحی برای سنجش وضعیت اقتصاد ایالات متحده محسوب نمی شود زیرا تنها از 30 شرکت بزرگ ایالات متحده تشکیل شده است. آنها معتقدند که تعداد شرکت ها بسیار کم است و از شرکت هایی با اندازه های مختلف غفلت می کند. بسیاری از منتقدین بر این باورند که S&P 500 نماینده بهتری از اقتصاد است زیرا شرکت های بیشتری را شامل می شود ، 500 شرکت در مقابل 30 شرکت، که طبیعتا متنوع تر است.

علاوه بر این، منتقدین بر این باورند که در نظر گرفتن تنها قیمت سهام در محاسبه، منعکس کننده اوضاع یک شرکت به اندازه ی در نظر گرفتن ارزش بازار یک شرکت، دقیق نیست. به این ترتیب، شرکتی با قیمت سهام بالاتر اما ارزش بازار کوچکتر وزن بیشتری نسبت به یک شرکت با قیمت سهام کوچکتر اما ارزش بازار بزرگتر در بازار خواهد داشت که یک ضعف نشان دهنده اندازه واقعی یک شرکت است.

منبع 1 و 2

بیشتر بخوانید: